ЕФЕКАТ АКВИЗИЦИЈЕ НА ПОБОЉШАЊЕ ПЕРФОРМАНСИ КОМПАНИЈЕ

  • Милош Ђаковић Универзитет у Новом Саду, Економски факултет у Суботици, Суботица, Република Србија
  • Милица Инђић Универзитет у Новом Саду, Економски факултет у Суботици, Суботица, Република Србија
DOI: https://doi.org/10.5937/ep24-38912
Ključne reči: Финансијско реструктурирање, аквизиција, рацио анализа, синергетски ефекат

Sažetak


Данас све већи утицај на компаније и уједно финансијки менаџмент имају спољни чиниоци. Интезивна конкуренција међу корпорацијама, технолошка промена, несталност инфлације и каматне стопе, светска економска несигурност, флуктуирајући курсеви, промене у пореским законима, те етичке бриге о одређеним финансијским пословима, свакодневна су појава на коју треба обратити пажњу. Управо та интензивна конкуренција између предузећа доводи до различитих облика финансијског реструктурирања. Једна од најзаступљенијих врсти финансијског реструктурирања јесте управо аквизиција што ће и бити предмет овог рада. Постоје различите врсте корпоративног реструктурирања компаније, у које спадају, организационо, финансијско, власничко итд. А као што је већ споменуто  једно од главних организационих видова реструктурирања јесте аквизиција. Циљ овог рада јесте да на примеру две компаније на америчком медијском тржишту увидимо ефекат аквизиције на пословање компаније путем основне рацио анализе показатеља пре и после аквизиције компанија, те да увидимо синергетски ефекат аквизиције, као и пројектоване очекиване будуће финансијске резултате компаније.

Reference


  1. Agrawal, A. and Jaffe, J.F. (2000), The post-merger performance puzzle, Advances in Mergers and Acquisitions (Advances in Mergers and Acquisitions, Vol. 1), Emerald Group Publishing Limited, Bingley, pp. 7-41. DOI: https://doi.org/10.1016/S1479-361X(00)01002-4

  2. Andrade, G., Mitchell, M., & Stafford, E., (2001). New evidence and perspectives on mergers. Journal of Economic Perspectives, 15(2), 103–120 DOI: https:// 10.1257/jep.15.2.103

  3. Bakić, R., Lukić, M. S., Snić, R., (2010) Saniranje i restrukturiranje preduzeć u krizi, Panevropski univerzitet Apeiron, Banja Luka, str. 189

  4. Bowman, E., Singh, H., & Useem, M., (1999) When does restructuring improve economic performance?, California Management Review, 41(2): 33–54. DOI: https://doi.org/10.2307/41165985

  5. Bruton, G., Keels, J., & Scifres, E. (2002) Corporate restructuring and performance: An agency perspective on the complete buyout cycle, Journal of Business Research, 55 (9): 709–24. DOI: https://doi.org/10.1016/S0148-2963(00)00212-5

  6. Doganoglu, T., & Klapper, D. (2006). Goodwill and dynamic advertising strategies. Quantitative Marketing and Economics, 4(1), 5-29. DOI: https://10.1007/s11129-006-6558-y

  7. Đuričin D., & Janošević S.,(2005) Menadžment i strategija Ekonomski fakultet Beograd, str 352

  8. Erić, D.,  & Stošić, I., (2013), Korporativno restrukturiranje, Institut ekonomskih nauka, Beograd, str. 126

  9. Eckbo, B. E., & Thorburn, K. S., (2013). Corporate restructuring. Foundations and Trends in Finance, Forthcoming. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2272970

  10. Ghauri, P. N., & Buckley, P. J., (2003). International mergers and acquisitions: Past, present and future.  Advances in mergers and acquisitions. Volume 2, p 207–229

  11. Hall, B. H. (1989). The impact of corporate restructuring on industrial research and development. Working Papers on Economic Activity. Microeconomics, vol 1990 DOI: https://10.3386/w3216

  12. Jackson, S. B., Mauldin, E. G., Wilcox, W. E., & Kruse, D. L. (2004). The effect of corporate restructuring charges on employer contributions to profit sharing plans. Journal of Accounting and Public Policy, 23(4), 247-278. DOI: https://10.1016/j.jaccpubpol.2004.06.004

  13. Krasulja dr. D.,  & Ivanišević dr. M. (1999) Poslovne finansije, Ekonomski fakultat  Beograd,  str. 484

  14. Liao, J. (2005), Corporate restructuring, performance and competitiveness: an empirical examination, Competitiveness Review, Vol. 15 No. 1, p 33-48. https://doi.org/10.1108/cr.2005.15.1.33

  15. Moeller, S.B., Schlingemann, F.P., & Stulz, R., (2004). Firm size and gains from acquisitions. Journal of Financial Economics 73, 201-228. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2003.07.002

  16. Malmendier, U., Moretti, E., & Peters, F.S. (2018). Winning by losing: Evidence on the long-run effects of mergers. Review of Financial Studies 31(8), 3212-3264. DOI: https://doi.org/10.1093/rfs/hhy009

  17. Netter, J., Stegemoller, M. & Wintoki, M.B., (2011). Implications of data screens on merger and acquisition analysis: A large sample study of mergers and acquisitions from 1992 to 2009. Review of Financial Studies, 24(7), 2317–2357 DOI: https://doi.org/10.1093/rfs/hhr010

  18. Nelson, T. (2003) The persistence of founder influence: Management, ownership, and performance effects at initial public offering, Strategic Management Journal, 24(8): 707–24. DOI: https://doi.org/10.1002/smj.328

  19. Renneboog, L., & Szilagyi, P. G. (2008). Corporate restructuring and bondholder wealth. European Financial Management, 14(4), 792-819. DOI: https://doi.org/10.1111/j.1468-036X.2007.00414.x

  20. Renneboog, L., & Vansteenkiste, C. (2019). Failure and success in mergers and acquisitions. Journal of Corporate Finance, 58, 650-699. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2019.07.010

  21. Seward, J. & Walsh, J. (1996) The governance and control of voluntary corporate spin-offs, Strategic Management Journal, 17(1): 25–39. DOI: https://doi.org/10.1002/(SICI)1097-0266(199601)17:1<25::AID-SMJ797>3.0.CO;2-G

  22. Todorović M. (2010), Poslovno i finansijsko restrukturiranje preduzeća, Ekonomski fakultet u Beogradu, str 112

  23. Van Horne Ј., Wachowicz, J. М., (2007) Osnovi finansijskog menadžmenta, Data status Beograd Str. 594

  24. Vunjak dr. N., (2008) Finansijski menadžmet, Ekonomski fakultet Subotica str. 342


Wеб извори:



  1. https://www.stock-analysis-on.net/NYSE/Company/Walt-Disney Co

  2. https://www.macrotrends.net/stocks/charts/DIS/disney/current-ratio

Broj časopisa
Vol. 24 Br. 1 (2022)
Rubrika
Članci