Jedna akcija - jedan glas: da li je vreme za promene
Sažetak
Аутор у овом раду анализира правило једна акција – један глас дајући одговор на питање да ли је време за промене у српском компанијском праву. Након одређења сврхе правила једна акција – један глас као механизма за успостављање равнотеже између управљачких права акционара и економског ризика који акционари сносе, аутор износи аргументе за и против увођења, односно задржавања и напуштања овог правила у националном праву. У раду су анализирана два типа гласачке структуре – проста и сложена, уз приказ упоредноправних решења и дешавања на нивоу Европске уније. Аутор закључује да треба модификовати решење које је прихваћено у српском компанијском праву, између осталог, ради популаризовања форме акционарског друштва и усклађивања правила једна акција – један глас са другим институтима који су прихваћени у домаћем праву, пре свега, института посебних дужности контролног акционара. Према мишљењу аутора, једна акција – један глас би требало да буде диспозитивно, а не императивно правило. Такође, сличне промене су се десиле у појединим упоредним законодавствима. На кају, предложена промена би била у складу са тенденцијама у праву Европске уније у вези са подстицањем дугорочног ангажовања акционара.
Reference
Hans De Wulf, „Shares in EMCA: The Time is Ripe for True No Par Value Shares in the EU, and the 2nd Directive is Not an Obstacle”, European Company and Financial Law Review 2/2016.
Arman Khachaturyan, „Trapped in Delusions: Democracy, Fairness and the One-Share-One-Vote Rule in the European Union”, European Business Organization Law Review 3/2007.
Henry T. C. Hu, Bernard Black, „The New Vote Buying: Empty Voting and Hidden (Morphable) Ownership”, Southern California Law Review 4/2006.
Dorothy S. Lund, „The Case against Passive Shareholder Voting”, Journal of Corporation Law 3/2018.
Alessio M. Pacces, „Exit, Voice and Loyalty for the Perspective of Hedge Funds Activism in Corporate Governance”, Erasmus Law Review 4/2016.
Nicola de Luca, „Unequal Treatment and Shareholders’ Welfare Growth: ʻFairnessʼ v. ʻPrecise Equalityʼ”, Delaware Journal of Corporate Law 34/2009.
Зоран Арсић, „Једнак третман акционара”, Зборник радова Правног факултета у Новом Саду 2/2014.
George Psarakis, „One Share – One Vote and the Case for a Harmonised Capital Structure”, European Business Law Review 4/2008.
Augusto Santoro, Ciro Di Palma, Paolo Guarneri, Alessandro Capogrosso, „Deviations from the One Share – One Vote Principle in Italy: Recent Developments – Multiple Voting Rights Shares and Loyalty Shares”, Bocconi Legal Papers 5/2015.
Flora Huang, „Dual Class Shares around the Top Global Financial Centres”, Journal of Business Law 2/2017.
Yu-Hsin Lin, „Revisiting corporate control-enhancing mechanismsˮ, Global Capital Marktes – A Survey of Legal and Regulatory Trends (eds. P.M. Vasudec, Susan Watson), Cheltenham – Northampton 2017.
Zohar Goshen, Assaf Hamdani, „Corporate Control and Idiosyncratic Vision”, Yale Law Journal 3/2016.
Tian Wen, „You Can’t Sell Your Firm and Own It Too: Disallowing Dual-Class Stock Companies from Listing on the Securities Exchange”, University of Pennsylvania Law Review, 6/2014.
Tamara C. Belinfanti, „Shareholder Cultivation and New Governance”, Delaware Journal of Corporate Law 3/2014.
Lynne L. Dallas, Jordan M. Barry, „Long-Term Shareholders and Time-Phased Voting”, Delaware Journal of Coporate Law 40/2016.
Guido Ferrarini, „One Share – One Vote: A European Rule”, European Company and Financial Law Review 2/2006.
Marco Ventoruzzo, „The Disappearing Taboo of Multiple Voting Shares: Regulatory Responses to the Migration of Chrysler-Fiat”, ECGI Law Working Paper 288/2015, 4, https://ecgi.global/sites/default/files/working_papers/documents/SSRN-id2574236.pdf.
Pierre-Henri Conac, „Freedom of Contract and Limits to Private Autonomy in French Company Lawˮ, Festschrift für Theodor Baums zum siebzigsten Geburtstag (Hrsg. Helmut Siekmann), Band I, Tübingen 2017.
Hanne S. Birkmose, „You can Lead a Horse to Water, But can You Make it Drink? Institutional Shareholders and Corporate Voting”, European Business Law Review 5/2009.
Koen Geens, Carl Clottens, „One Share One Vote: Fairness, Efficiency and EU Harmonisation Revisited”, The European Company Law Action Plan Revisited – Reassessment of the 2003 priorities of the European Commission (eds. Koen Geens, Klaus J. Hopt), Leuven 2010.
Мирко Васиљевић, Компанијско право – Право привредних друштава, Београд 2017.
Зоран Арсић, „Право гласа акционара – основни принципи”, Зборник радова Правног факултета у Новом Саду 2/2009.
Stephen M. Bainbridge, „The Short Life and Resurrection of SEC Rule 19c-4”, Washington University Law Review 2/1991
Јелена Лепетић, "Златне акције између приватног и јавног права у пракси Суда правде Европске уније", Право и привреда 4-6/2017