FUNDAMENTALNA I TEHNIČKA ANALIZA U FUNKCIJI EFIKASNOG UPRAVLJANJA PORTFOLIOM HoV
Abstract
Predmet istraživanja u radu je analiziranje metoda fundamentalne i tehničke analize HoV na primeru kompanija koje se kotiraju u okviru indeksa Belex 15. Cilј istraživanja jeste dolaženje do niza konkretnih informacija, u praksi testiranih, o mogućnostima unapređenja efikasnog upravljanja portfoliom sa posebnim fokusom na optimalni odabir tehnika i metoda fundamentalne i tehničke analize HoV. Fundamentalna analiza HoV bavi se u osnovi izučavanjem ekonomskih, političkih i socijalnih pokazatelja nacionalne ekonomije sa ciljem da se predvide kretanja na finansijskom tržištu u budućnosti. Za razliku od fundamentalne, tehnička analiza proučava istorijske i aktuelne podatke o cenama i obimu sa namerom da se predvide aktivnosti na tržištu u budućem periodu. Dakle, istorijski podaci o cenama su osnova i najčešće korišćeni podaci tehničke analize. Metodologija korišćena u istraživanju obuhvata metode analize, sinteze, eksplorativne i induktivno-deduktivne tehnike. Zbog velikog broja informacija koje se mogu dobiti korišćenjem svih metoda i tehnika, u radu ćemo prikazati najoptimalniju kombinaciju pokazatelja fundamentalne i tehničke analize koji će biti u funkciji efikasnog upravljanja portfoliom. Kao uzorak za primenu optimalne grupe pokazatelja fundamentalne i tehničke analize koristićemo korpu od 15 najlikvidnijih akcija na Beogradskoj berzi i Indeks Belex 15 pozicioniran kao vodeći indeks Beogradske berze koji opisuje kretanja cena najlikvidnijih srpskih akcija i koji se računa u realnom vremenu. Rezultati istraživanja biće korisni kako akademskoj zajednici za dalјa istraživanja u oblasti, tako i institucionalnim i individualnim investitorima u funkciji kreiranja seta instrumenata usmerenih ka efikasnom trgovanju sa HoV.
References
Andersen, J. V., Gluzman, S., & Sornette, D. (2000). Fundamental framework for „technical analysis” of market prices. The European Physical Journal B-Condensed Matter and Complex Systems, 14(3), 579–601.
Anđelić, G., „Finansijsko tržište u uslovima ekonomske krize: studija slučaja Republika Srbija”, Zbornik Univerziteta Edukons za društvene nauke, Knjiga 3, Treći naučni skup Univerziteta Edukons „Drugi talas ekonomske krize – posledice na privredu regiona i moguća rešenja”, Sremska Kamenica, 24–25. maj, 2012, str. 81–90.
Anđelić, G., Đaković, V., & Tot, V. (2016). New development trends of commodity exchanges through'the prism'of modern standards. Poslovna ekonomija, 10(2), 1–27.
Bettman, J. L., Sault, S. J., & Schultz, E. L. (2009). Fundamental and technical analysis: substitutes or complements?. Accounting & Finance, 49(1), 21–36.
Bodie, Z, Kane, A, Marcus, A. (2013). Essentials of Investments – Ninth Edition, McGraw-Hill Irwin, New York.
Chen, J. (2010). Essentials of Technicals Analyisis for Financial Markets, John Wiley & Sons Inc, Hoboken, New Jersey.
Edwards, DR, Magee J. (1992). Technical analysis of stock trends, seventh edition, John Magee Inc, Chicago, Illinois.
Elder, A. (2002). Come into my trading room, John Wiley and Sons Inc, New York.
Grinblatt, M. and Bing Han, (2005), „Prospect Theory, Mental Accounting, and Momentum” Journal of Financial Economics 78, pp. 311–39.
Jeremic, Z. (2012). Finansijska tržišta i finansijski podaci, Univerzitet Singidunum, Beograd.
Lo, A, Mamaysky, H, Wang, J. (2000). Foundations of Technical Analysis: Computational Algorithms, Statistical Inference and Empirical Implementation, NBER Working Paper No. 7613, p.p 12.
Pjanić, M., & Lučić, D. [2011]. Efekti krize na berzansko poslovanje u Srbiji i zemljama regiona. Poslovna ekonomija, 5(2), 227–246.
Steinberg, M. (2000), Guide to Investing, Third Edition, New York Institute of Finance, Prentice Hall Press.
Škarić Jovanović, K. Finansijski izveštaji kao izvori podataka potrebnih za ocenu boniteta banke, Preuzeto sa sajta: http://w3.ekof.bg.ac.rs/nastava/bilansna_tip/2010/analiza%20bilansa%20banaka.doc.
Izveštaj o stanju u finansijskom sistemu, Narodna banka Srbije, Beograd, 2013. Narodna banka Srbije, http:// www.nbs.rs/export/internet/.../osnovni_makroekonomski_indikatori.xls
Beogradska berza, http://www.belex.rs/
http://www.mfin.gov.rs, http://www.javnidug.gov.rs/upload/Strategija/Strategija%20cir/2015-2017/Fiskalna%20strategija%202015-2017.pdf