О ДЕФЛАТОРНОЈ ПРИРОДИ БИТКОИНА

Ključne reči: Биткоин, новчане облигације, уговор, валутне клаузуле, криптовалутне клаузуле, дефлација

Sažetak


Крајем 2008. године представљен је нови, у потпуности виртуелни систем за плаћање, звани Биткоин. Ова специфична симбиоза техничких решења и различитих економских концепата, у првом тренутку, није била предмет нарочитог интересовања научне, како правне, тако ни економске, јавности.  Међутим, данас је практично немогуће замислити, организовати нити спровести било какво истраживање везано за новчане облигације без макар кратког осврта на то како овај систем функционише. Управо зато може бити интересантно да, и поред свих истраживања спроведених у последње време, а која адресирају ову проблематику, недостају одговори на нека од фундаменталних питања. Једно од тих питања је да ли је Биткоин (исто важи и за друге криптовалуте) заиста новац или нешто сасвим друго.

Чврсто стојимо на становишту да је Биткоин као систем примарно дизајниран, не са циљем да се створи „нова врста новца“, већ са циљем да се створи платформа која обезбеђује да се трансфер вредности изврши за што краће време, без посредника, са што нижим трошковима трансакције, а све то без компромитовања безбедности имовине или учесника у трансферу. Другим речима, идеја је била да се пренос изврши на што је ефикаснији начин могуће. Ипак, иако то није суштински, биткоин има капацитет да преузме улогу новца и то чак и у најужем смислу те речи. Тај капацитет је препознат и у судским одлукама, а до изражаја долази нарочито у временима кризе. Препознајући и уважавајући тај капацитет, у овом раду презентујемо резултате претежно емпиријског истраживања спроведеног претходно о нестабилној, али опет изразито дефлаторној природи биткоина и њеном утицају на новчане облигације.

Конкретно, по аналогији са валутним клаузулама, криптовалуте, пре свега биткоин, могу се користити и као инструмент за спречавање негативних ефеката депресијације домаће валуте. Идеја би могла бити контроверзна из више разлога. Свакако, један од њих је везан за веома променљиву природу „цене” биткоина. Ипак, у том контексту смо нагласили да периодична депресијација његове вредности не значи да је биткоин инфлаторан. Напротив, биткоин је дефлаторан по природи. Различити уграђени механизми, али и нови начини примене истичу ту природу.

Дакле, у раду користимо различите технике аналитичког метода, најпре да издвојимо различите дефлаторне механизме, како оне програмиране, тако и оне фактичке, а затим и да их опишемо. Даље, у раду користимо синтетичке методе, најпре генерализацију и апстракцију, да сумирамо резултате истраживања који потврђују као тачну полазну хипотезу да је биткоин по природи изразито дефлаторан и поред његове нестабилности, те да се може користити као заштитни механизам у виду криптовалутних клаузула.

 

Reference

Abramowicz, M. B. (2015). Peer-to-Peer Law, Built on Bitcoin. GWU Law School Public Law Research Paper 2015-9, GWU Legal Studies Research Paper. No. 2015-9, Retrieved 02 March 2023, from https://ssrn.com/abstract=2573788 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2573788


Antonopoulos, M. A. (2014). Mastering Bitcoin: Unlocking Digital Cryptocurrencies. Sebastopol: O'Reilly Media, Inc


Baur, D. G., Dimpfl, T. (2021). The volatility of Bitcoin and its role as a medium of exchange and a store of value. Empirical Economics. 61 (5). 2663–2683.


Cachanosky, N. (2019). Can Bitcoin become money? The monetary rule problem. Australian Economic Papers. 58 (4). 365–374.


Caetano, R. (2015). Learning Bitcoin. Birmingham: Packt Publishing


Calcaterra, C., Kaal, W. A., Rao, V. (2020). Stable Cryptocurrencies. Washington University Journal of Law & Policy. 61, 193-227


Catanzaro, Z. L., Kain, R. (2020). The Revolution Will Be Memorialized: Selected Blockchain-Based Smart Contract Use Cases. Florida Bar Journal. 94 (5). 52–56


Cavalheiro, G. M. do C., Cavalheiro, M. B. (2022). Assessing technological trends through patent landscaping: The case of Bitcoin. Journal of World Intellectual Property. 25 (1). 206–219


Cvetković, M. (2018). Novčane obaveze i kriptovalute. Zbornik radova Pravnog fakulteta u Nišu. 57 (81). 119-138


Цветковић, П. (2020). Блокчејн као правни феномен – уводна разматрања. Зборник радова Правног факултета у Нишу. 59 (87). 127-144


Dimitrijević, M. (2018). Elektronski novac u savremenom monetarnom pravu. Zbornik radova Pravnog fakulteta u Nišu. 57 (81). 221-236


Dinić, V. (2014). Bitkojn kao decentralizovana valuta. Bankarstvo. 43 (2). 108-137


Đorđević, A. (2018). The Application of Advanced Technologies in the Field of International Finances: Bitcoin Phenomenon.  Ekonomika. 64 (1). 95-104


Garratt, R., Wallace, N. (2018). Bitcoin 1, Bitcoin 2, ....: An Experiment in Privately Issued outside Monies. Economic Inquiry. 56(3). 1887-1897


Hayek, F. A. (1976). Denationalization of Money (An Analysis of the Theory and Practice of Concurrent Currencies). London: The Institute of Economic Affairs. Retrieved 10 March 2021, from https://iea.org.uk/wp-content/uploads/2016/07/Denationalisation%20of%20Money.pdf


Horvatić, H., Tafra, V. (2022). Identifikacija komercijalne blockchain tehnologije te izazovi i opasnosti primjene kroz konkretne primjere. Obrazovanje za poduzetništvo - E4E. 12 (2), 105-120


Hutchinson, M., Dowd, K. (2015). Bitcoin Will Bite the Dust. CATO Journal. 35 (2). 357–38. 1 Retrieved March1 2022, from https://www.cato.org/sites/cato.org/files/serials/files/cato-journal/2015/5/cj-v35n2-12.pdf


Jović, Ž., Nikolić, I. (2022). The Darker Side of Fintech: the Emergence of New Risks. Zagreb International Review of Economics & Business. 25 (SCI). 46-63


Karabulut, T. Sari, S.S. (2022). The attitude of academic staff towards Bitcoin. Ekonomski vjesnik. 35 (1), 55-67


Karame, G., Androulaki, E. (2016). Bitcoin and Blockchain Security. Boston, London: Artech House


Magnuson, J. W. (2022). The Failure of Market Efficiency. Brigham Young University Law Revew. 48 (3). 827-908 Retrieved 21 April 2023, from https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4096270


McGinnis, J. O. (2020). Bitcoin’s Nature and Its Future. Harvard Journal of Law & Public Policy. 43 (1). 59–66. Retrieved 11 February 2022, from https://ezproxy.nb.rs:2076/login.aspx?direct=true&db=aph&AN=141404064&site=eds-live


Mijatović, N. (2022). Pravna (ne)uređenost kriptovaluta i njihov utjecaj na industriju osiguranja. Hrvatski časopis za OSIGURANJE. (6). 93-106


Mirjanich, N. (2014). Digital Money: Bitcoin’s Financial and Tax Future despite Regulatory Uncertainty. DePaul Law Review. 64 (1). 213–248


Nakamoto, S. (2008). Bitcoin: A Pear-to-Pear Electronic Cash System. [Electronic version]. Retrieved 29 January 2021, from https://bitcoin.org/bitcoin.pdf


Pernice, C. (2021). Bitcoin: Civil Law Topics and Issues. Italian Law Journal. 7 (2). 769–802


Radulović, S. (2021). Bitcoin and cryptocurrency clauses. Zbornik radova Pravnog fakulteta u Nišu. 60 (93). 29-44


Raskin, M. I. (2015). Realm of the Coin: Bitcoin and Civil Procedure. Fordham Journal of Corporate & Financial Law. 20 (4). 969–1011


Roth, N. (2015). An Architectural Assessment of Bitcoin: Using the Systems Modeling Language. Procedia Computer Science. 44. 527-536.


Syropyatov. V. A. (2021). Stablecoins as an implementation of Hayek’s private money theory. Russian Journal of Economics and Law.  (2). 318–331. Retrieved 10 March 2023, from https://doi.org/10.21202/1993-047X.15.2021.2.318-331


Šoja, T., Senarathne, C. W. (2019). Bitcoin i diversifikacija portfolija - perspektiva globalnog investitora. Bankarstvo. 48 (4), 44-63


Teomete Yalabık, F., Yalabık, İ. (2019). Anonymous Bitcoin v enforcement law. International Review of Law, Computers & Technology. 33(1), 34–52 Retrieved 13 January 2023, from  https://ezproxy.nb.rs:2076/login.aspx?direct=true&db=buh&AN=134805585&site=eds-live


Turudić, D.A., Milić, J., Štulina, K. (2017) Korištenje kriptovaluta u međunarodnom poslovanju. Zbornik sveučilišta Libertas. 1-2 (1-2). 191-210


Vareško, A., Deković, D. (2022). Utjecaj pandemije COVID 19 na povezanost kretanja cijena bitcoina i vodećih svjetskih burzovnih indeksa. Zbornik radova Međimurskog veleučilišta u Čakovcu. 13 (2). 89-99


Zebec, S. (2018). Pravna regulacija bitcoina i ostalih virtualnih valuta u nekim neeuropskim zemljama i hrvatskom zakonodavstvu. Zbornik radova Međimurskog veleučilišta u Čakovcu. 9 (1). 87-91

Objavljeno
2023/10/19
Rubrika
Originalni naučni članak